Bitcoin 63 Bin Doları Test Ediyor: Uzun Vadeli Yatırımcıların Yüzde 65’i Zararda Satış Yapıyor

Bitcoin, küresel piyasalarda risk iştahının azalması ve uzun vadeli yatırımcıların zararına satış yapmayı sürdürmesiyle 63 bin dolar seviyesini yeniden test ediyor.

Bitcoin fiyatı cuma günü yaklaşık 63.020 dolar seviyesinde işlem görürken günlük kayıp yüzde 1,7’ye ulaştı. Lider kripto para, ekim ayında kaydettiği 126.080 dolarlık rekor seviyenin yaklaşık yüzde 50 altında bulunuyor.

Bitcoin hafta içinde 65 bin dolar seviyesinin üzerine çıkmayı denese de bu bölgede kalıcı olamadı. Fiyatın gün içerisinde 62.640 dolara kadar gerilemesi, kısa vadeli teknik destek seviyelerinin yeniden gündeme gelmesine neden oldu.

Zincir üstü veriler ise satış baskısının önemli bir bölümünün, Bitcoin’i uzun süredir elinde tutan yatırımcılardan geldiğini gösteriyor.

Borsalara Gelen Bitcoinlerin Yüzde 65’i Uzun Vadeli Yatırımcılardan

Glassnode verilerine göre kripto para borsalarına gönderilen Bitcoinlerin yüzde 65’inden fazlası, uzun vadeli yatırımcıların zararına gerçekleştirdiği satışlardan oluşuyor.

Bu yatırımcı grubunun önemli bir bölümünün Bitcoin’i önceki yükseliş döngüsünün zirve seviyelerine yakın fiyatlardan satın aldığı tahmin ediliyor.

Fiyatın uzun süre alış maliyetlerinin altında kalması, bazı yatırımcıların toparlanma beklentisinden vazgeçerek pozisyonlarını kapatmasına neden oluyor.

Glassnode, uzun vadeli yatırımcıların satış tarafında baskın hâle gelmesini geçmiş ayı piyasalarında da görülen bir davranış olarak değerlendiriyor.

Önceki düşüş dönemlerinde uzun vadeli yatırımcıların zararına satışları belirli bir süre boyunca artmış, bu grubun satış gücü zayıfladıktan sonra piyasada daha kalıcı bir taban oluşmaya başlamıştı.

Mevcut durumda borsalara gönderilen Bitcoinlerin büyük bölümünün bu yatırımcılardan gelmesi, yapısal satış baskısının henüz tamamen sona ermediğini gösteriyor.

Bir ve İki Yıldır Bitcoin Tutanlar Pozisyonlarını Kapatıyor

Hashkey kıdemli araştırmacısı Tim Sun’a göre Bitcoin’i bir ila iki yıldır elinde tutan yatırımcılar, zararlarını kabul ederek piyasadan kademeli biçimde çıkıyor.

Bu satışların Bitcoin’in gerçekleştirdiği sınırlı toparlanmaları baskıladığı belirtiliyor.

ABD’de açıklanan olumlu enflasyon verileri Bitcoin’in 65 bin dolara yaklaşmasını sağlamıştı. Ancak uzun vadeli yatırımcıların devam eden satışları ve küresel piyasalardaki riskten kaçış eğilimi, yükselişin kalıcı olmasını engelledi.

Bitcoin’in olumlu makroekonomik verilere rağmen güçlü bir toparlanma gerçekleştirememesi, piyasadaki satış isteğinin hâlâ yüksek olduğuna işaret ediyor.

64.500 Dolarlık Opsiyon Desteği Kırıldı

Bitcoin’in 62.640 dolara kadar gerilemesiyle birlikte 64.500 dolar seviyesindeki önemli opsiyon bölgesi aşağı yönlü kırıldı.

Bu seviyede yoğunlaşan satım opsiyonları, hafta içindeki vade sonu öncesinde kısa vadeli bir destek oluşturuyordu.

Fiyatın 64.500 doların altına inmesi, kısa vadeli yatırımcıların risklerini azaltmasına ve spot piyasadaki satışların hızlanmasına neden olmuş olabilir.

Buna rağmen türev piyasalarda aşırı kaldıraç birikimi görülmediği belirtiliyor. Analistlere göre mevcut düşüşün temel kaynağı, yüksek kaldıraçlı pozisyonların tasfiye edilmesinden çok spot piyasada gerçekleştirilen satışlar.

Bu durum, piyasada ani ve zincirleme tasfiyelerden kaynaklanan kontrolsüz bir düşüş yaşanmadığını gösteriyor.

Küresel Riskten Kaçış Bitcoin’i Baskılıyor

Bitcoin’deki gerilemenin yalnızca kripto para piyasasına özgü gelişmelerden kaynaklanmadığı belirtiliyor.

Küresel hisse senedi piyasalarında yaşanan düzeltme, yarı iletken ve yapay zekâ şirketlerine yönelik satışların hızlanması ve yatırımcıların riskli varlıklardan uzaklaşması Bitcoin üzerindeki baskıyı artırdı.

Capital.com kıdemli piyasa analisti Daniela Hathorn, düşüşün kripto piyasasının temel göstergelerindeki bozulmadan çok genel riskten kaçış eğilimini yansıttığını düşünüyor.

Bitcoin son yıllarda faiz beklentileri, jeopolitik gelişmeler, doların seyri ve teknoloji hisselerindeki hareketlere daha duyarlı hâle geldi.

Bu nedenle Nasdaq ve yarı iletken hisselerinde yaşanan satışlar, kripto piyasasında da yatırımcıların pozisyonlarını azaltmasına yol açabiliyor.

Kurumsal yatırımcıların risklerini düşürmesi de Bitcoin’e yönelen talebi kısa vadede sınırlıyor.

ETF Girişleri Fiyatı Desteklemeye Yetmedi

ABD’de işlem gören spot Bitcoin ETF’lerinde yeniden para girişleri görülmesine rağmen bu talep Bitcoin fiyatında güçlü bir toparlanma oluşturamadı.

Spot Bitcoin ETF’lerinden pazartesi günü yaklaşık 425 milyon dolarlık çıkış gerçekleşti. Ardından salı günü 181 milyon dolar, çarşamba günü ise 108 milyon dolar giriş kaydedildi.

ETF’lere yeniden para girmesi kurumsal talep açısından olumlu bir gelişme olarak görülse de girişlerin büyüklüğü piyasadaki satış baskısını dengelemeye yetmedi.

Spot Bitcoin ETF’lerinin 2024 yılında kullanıma sunulmasından bu yana yaklaşık 51 milyar dolarlık toplam yatırım çektiği belirtiliyor.

Hathorn, son çıkışların ardından ETF’lerde yeniden giriş görülmesini uzun vadeli yatırımcıların piyasaya kademeli olarak döndüğüne yönelik erken bir işaret olarak değerlendiriyor.

Ancak ETF talebinin Bitcoin fiyatında kalıcı bir taban oluşturabilmesi için girişlerin daha istikrarlı ve güçlü şekilde devam etmesi gerekiyor.

Satış Baskısı Zirveye Yaklaşmış Olabilir

Uzun vadeli yatırımcıların satışları sürse de bazı zincir üstü göstergeler baskının en yoğun dönemine yaklaşılmış olabileceğine işaret ediyor.

Tim Sun, uzun vadeli yatırımcıların gerçekleştirdiği satışların şiddetinin zirve yapmaya başlamış olabileceğini belirtiyor.

Zincir üzerinde gerçekleşen toplam zarar miktarının gerilemeye başlaması, zararına satış yapan yatırımcı sayısının kademeli olarak azalabileceğini gösteriyor.

Glassnode tarafından aktarılan değerlendirmelere göre ayı piyasalarında kalıcı bir tabanın oluşması için özellikle Bitcoin’i bir ila iki yıldır tutan yatırımcıların satışlarının büyük ölçüde tükenmesi gerekiyor.

Bu yatırımcıların piyasadan çıkışı tamamlandığında, borsalara gönderilen Bitcoin miktarı azalabilir ve satış baskısı zayıflayabilir.

Bitcoin İçin Dalgalı Bir Taban Oluşabilir

Analistler, büyük bir dış şok yaşanmaması hâlinde Bitcoin’deki düşüşün sınırlı kalabileceğini düşünüyor.

Türev piyasalarda aşırı kaldıraç bulunmaması, olası bir aşağı yönlü harekette zincirleme tasfiye riskini azaltıyor.

Uzun vadeli yatırımcıların satış baskısının zayıflamaya başlaması da Bitcoin’in sert bir düşüş yerine dalgalı bir taban oluşturabileceği ihtimalini güçlendiriyor.

Bununla birlikte 63 bin dolar seviyesinin korunamaması hâlinde piyasanın daha düşük destek bölgelerini test etmesi mümkün.

Bitcoin’in kısa vadeli yönünde küresel hisse senedi piyasalarının performansı, faiz beklentileri, ETF hareketleri ve uzun vadeli yatırımcıların borsalara gönderdiği Bitcoin miktarı belirleyici olacak.

Piyasadaki Çelişkili Sinyaller Devam Ediyor

Bitcoin piyasasında şu anda olumlu ve olumsuz göstergeler aynı anda izleniyor.

Uzun vadeli yatırımcıların zararına satış yapması, fiyat üzerindeki en önemli baskılardan biri olmaya devam ediyor. Bitcoin’in 65 bin doların üzerinde tutunamaması da kısa vadeli görünümün kırılgan olduğunu gösteriyor.

Buna karşılık ETF’lere yeniden para girişi başlaması, kaldıraçlı pozisyonların aşırı seviyelerde bulunmaması ve gerçekleşen zararların azalmaya başlaması daha olumlu bir tablo sunuyor.

Bu nedenle Bitcoin’in doğrudan güçlü bir yükseliş trendine girmesinden önce 63 bin dolar çevresinde dalgalı ve kararsız bir dönem yaşaması mümkün görünüyor.

Piyasada kalıcı bir toparlanmanın başlayabilmesi için borsalara gönderilen Bitcoinler içinde uzun vadeli yatırımcıların payının düşmesi gerekiyor.

Bu oran gerileyene kadar, önceki zirve seviyelerine yakın fiyatlardan alım yapan ve zararına satış gerçekleştiren yatırımcılar Bitcoin piyasasındaki temel satış gücü olmaya devam edecek.